上市公司達(dá)110家，占比19.19%、居全國(guó)第一；首發(fā)募資逾1352億元；總市值超6300億元……2024年7月22日，江蘇在科創(chuàng)板又一次交出漂亮的成績(jī)單。

　　五年前的這一天，中國(guó)資本濃墨重彩的一筆——科創(chuàng)板正式開市交易。科創(chuàng)板五年，也是江蘇資本市場(chǎng)從加速到提質(zhì)的五年，股票代碼以“688”開頭的江蘇企業(yè)從首批5家發(fā)展至110家，成為“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)中的產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿，也為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　“硬科技”獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

　　“堅(jiān)持硬科技”，科創(chuàng)板直白卻充滿力量的定位，不僅影響了一百多家江蘇上市公司的命運(yùn)，還伴隨著無數(shù)科技成果從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)一線。

　　“截至2023年底，已建立多個(gè)重點(diǎn)/聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、研發(fā)創(chuàng)新聯(lián)合體和技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，其中重點(diǎn)/聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室9個(gè)，研發(fā)創(chuàng)新聯(lián)合體2個(gè)，省級(jí)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)9個(gè)，市級(jí)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)8個(gè)。”今年6月，無錫集成電路企業(yè)華潤(rùn)微總裁李虹帶隊(duì)，與廈門大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將探索構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研用協(xié)作新模式，大力推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化。

　　上市四年，鎮(zhèn)江的生物醫(yī)藥企業(yè)吉貝爾發(fā)布了14個(gè)關(guān)于獲得發(fā)明專利的自愿性披露公告，加固科技創(chuàng)新“護(hù)城河”。“上述發(fā)明專利的獲得不會(huì)對(duì)公司近期經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，但有利于進(jìn)一步完善公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，發(fā)揮自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，從而提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

　　每年超過20%的研發(fā)投入，蘇州電子測(cè)量?jī)x器企業(yè)普源精電一直秉承高投入高產(chǎn)出的堅(jiān)定態(tài)度，并在去年一舉獲得中國(guó)專利金獎(jiǎng)。

　　梳理江蘇110家科創(chuàng)板企業(yè)，從行業(yè)分布來看，生物醫(yī)藥、集成電路、新能源、智能制造、新一代信息技術(shù)和新材料等“高精尖”行業(yè)的公司數(shù)量位居前列。從研發(fā)來看，江蘇科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入總金額達(dá)到235.5億元，平均每家公司年投入超2億元。其中，天合光能和華潤(rùn)微研發(fā)投入均超過10億元。在專利方面，平均每家公司持有146項(xiàng)專利證書，顯示出強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和技術(shù)積累。從城市分布來看，蘇州依舊遙遙領(lǐng)先、占據(jù)了半壁江山，上市公司數(shù)量在前六的城市分別是蘇州(55家)、南京(16家)、無錫(15家)、常州(6家)、南通(5家)和泰州(5家)。

　　“科創(chuàng)板設(shè)立的作用之一，即鼓勵(lì)硬科技的初創(chuàng)企業(yè)快速發(fā)展。2019年以來，諸多專精特新企業(yè)紛紛登陸科創(chuàng)板獲得更多的直接融資支持。”中泰證券策略行業(yè)首席徐馳說，科創(chuàng)板上市公司群體代表未來技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，具有較好的改革引領(lǐng)和示范意義。

　　從定位的鮮明，到制度上的突破，科創(chuàng)板不斷為“硬科技”企業(yè)開山破路。過去，沒有實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)無法上市。2020年1月，蘇州企業(yè)澤璟生物選用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板，開創(chuàng)了A股無收入未盈利企業(yè)上市的先河，也為大量處于研發(fā)期的企業(yè)帶來了希望。截至目前，科創(chuàng)板已有54家企業(yè)在上市時(shí)未實(shí)現(xiàn)盈利，約四成來自生物醫(yī)藥領(lǐng)域。

　　“獨(dú)特的上市制度和監(jiān)管體系，為創(chuàng)新型企業(yè)提供了融資和發(fā)展的機(jī)會(huì)。此外，科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的深度融合，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)作出了重要貢獻(xiàn)。”北京社科院副研究員王鵬說。

　　五年來，科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，注冊(cè)制由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入全面實(shí)行。作為排頭兵的江蘇也在健全服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，加快成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要陣地。

　　“大步向前”更有底氣

　　五年回眸，時(shí)光軸上刻下了江蘇資本市場(chǎng)的發(fā)展軌跡。拉長(zhǎng)時(shí)間軸看，這是一條快速上揚(yáng)然后逐漸平緩的曲線：5家，29家，61家，85家，105家，110家……以每年7月22日為觀察窗口，江蘇企業(yè)的增加速度并非一味求快。

　　“近年來，中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管政策逐漸從‘數(shù)量擴(kuò)張’向‘質(zhì)量提升’轉(zhuǎn)變。一是嚴(yán)格退出機(jī)制，二是監(jiān)管層對(duì)于注冊(cè)制進(jìn)一步完善。IPO暫緩是呵護(hù)市場(chǎng)的必要舉措，相信市場(chǎng)階段性出清、制度調(diào)整好后一定會(huì)重新再出發(fā)，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。”南京審計(jì)大學(xué)金融學(xué)院副教授臧展說。

　　對(duì)于江蘇這樣的經(jīng)濟(jì)大省來說，評(píng)估資本市場(chǎng)狀況不僅要關(guān)注數(shù)量，更要重視質(zhì)量，用發(fā)展的視角進(jìn)行觀察。

　　在提高上市質(zhì)量方面，中介機(jī)構(gòu)壓嚴(yán)壓實(shí)“看門人”角色。2022年，在江蘇證監(jiān)局的指導(dǎo)下，江蘇省證券業(yè)協(xié)會(huì)組織在全省執(zhí)業(yè)的93家證券公司共同簽署《關(guān)于注冊(cè)制下促進(jìn)江蘇地區(qū)投資銀行業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的自律公約》。“中介機(jī)構(gòu)要主動(dòng)強(qiáng)化自身盡職履責(zé)和執(zhí)業(yè)操守，做好資本市場(chǎng)‘看門人’。”江蘇省證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)錢俊文說。

　　更多耐心資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。6月21日上午，500億元江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金正式啟動(dòng)運(yùn)行，通過省市聯(lián)動(dòng)和母子基金結(jié)構(gòu)，形成投資網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的布局。

　　南京市的軟件信息和新型電力產(chǎn)業(yè)、蘇州市的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、無錫市集成電路產(chǎn)業(yè)、常州市的新能源產(chǎn)業(yè)……各設(shè)區(qū)市以主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)作為基金投資方向。“已搭建好江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金網(wǎng)站，開發(fā)基金申報(bào)、項(xiàng)目推介、公告公示等功能板塊，公開透明地反映基金全流程狀態(tài)。同時(shí)，積極探索創(chuàng)新合作模式，推動(dòng)省級(jí)母基金與國(guó)家級(jí)大基金、央企等開展合作，爭(zhēng)取政策性資金支持。”江蘇高科技投資集團(tuán)董事長(zhǎng)王會(huì)清說。

　　拿出“真金白銀”，讓科技創(chuàng)新“關(guān)鍵變量”成為高質(zhì)量發(fā)展“最大增量”。截至2023年末，江蘇全省科技企業(yè)貸款余額1.65萬億元，同比增長(zhǎng)27.94%，高于各項(xiàng)貸款增速13.76個(gè)百分點(diǎn)。轄內(nèi)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已成立科創(chuàng)金融服務(wù)中心、科技特色支行、科技金融專班等247個(gè)，形成了“專門部門+特色支行+專業(yè)團(tuán)隊(duì)”的多層次服務(wù)體系，完成了全省范圍內(nèi)科技型中小企業(yè)的大摸底。

　　走向下一個(gè)五年

　　6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。這項(xiàng)政策被稱為“科創(chuàng)板八條”，標(biāo)志著科創(chuàng)板改革再出發(fā)。

　　“科創(chuàng)板更加聚焦‘硬科技’企業(yè)，提升科創(chuàng)板整體的創(chuàng)新能力和科技含量。通過明確支持方向，引導(dǎo)社會(huì)資本向真正具有創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)傾斜，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。這也符合我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生說。

　　劉春生認(rèn)為，“科創(chuàng)板八條”在實(shí)施過程中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)科技含量的評(píng)估和審核，確保支持對(duì)象真正符合“硬科技”標(biāo)準(zhǔn)。加大信息披露和監(jiān)管力度，防止部分企業(yè)利用政策漏洞進(jìn)行虛假包裝或過度炒作。鼓勵(lì)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)等開展產(chǎn)學(xué)研合作，共同推動(dòng)科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化。

　　江蘇企業(yè)行動(dòng)迅速，在“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后的一個(gè)月內(nèi)，并購(gòu)重組持續(xù)升溫。

　　7月16日，蘇州普源精電發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)生效，這是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后并購(gòu)重組注冊(cè)的首單，也是今年以來科創(chuàng)板并購(gòu)重組注冊(cè)的首單；6月25日，揚(yáng)州艾迪藥業(yè)披露了重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書草案……

　　“并購(gòu)重組活動(dòng)將更加活躍，科創(chuàng)板上市公司將有機(jī)會(huì)通過并購(gòu)整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。并購(gòu)重組的估值包容性將得到提高，有助于吸引更多優(yōu)質(zhì)未盈利的‘硬科技’企業(yè)參與并購(gòu)。”劉春生說。

　　指數(shù)產(chǎn)品也陸續(xù)“上新”。上交所和中證指數(shù)有限公司擬于7月26日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)。據(jù)了解，納芯微、芯朋微、華興源創(chuàng)、金宏氣體等15家江蘇上市公司入選。

　　“科創(chuàng)板八條”強(qiáng)調(diào)對(duì)科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管。“各方都要積極適應(yīng)并擁抱這一趨勢(shì)，這是資本市場(chǎng)走向成熟的必然。上市公司和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)端正對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，認(rèn)真履職，才能打造一個(gè)吸引投資者的市場(chǎng)。”臧展說。（新華日?qǐng)?bào)記者 陳嫻）